Hà Nội, ngày 14 tháng 3 năm 2009
TỜ TRÌNH
PHƯƠNG ÁN THỰC HIỆN CÔNG VĂN 163/UBCK-PTTT NGÀY 10/02/2009
-
Căn cứ vào Khoản 1- Điều 29 NĐ14/2007/NĐ-CPngày 19/01/2007 hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán.
-
Căn cứ Công văn số 163/UBCK-PTTT ngày 10/02/2009 về việc xử lý các trường hợp không đủ điều kiện niêm yết theo quy định tại Nghị định14/2007/NĐ-CP .
-
Căn cứ vào nghị quyết HDQT ngày 06/03/2009
Để đảm bảo quyền lợi của cổ đông, HDQT kính trình Đại hội đồng cổ đông hai phương án thực hiện như sau:
PHƯƠNG ÁN 1
Giữ nguyên Vốn điều lệ 57.659.500.000 đồng và thực hiện làm các thủ tục chuyển sàn.
Ưu điểm :
Bộ máy điều hành Công ty không bị áp lực lớn, sẽ duy trì được các chỉ số tài chính tốt như năm 2008.
Công ty sẽ có điều kiện tích luỹ, đầu tư chiều sâu, tái sản xuất mở rộng giúp Công ty phát triển bền vững.
Nhược điểm:
Hình ảnh của Công ty có thể bị ảnh hưởng, bởi tâm lý người đầu tư nói chung đều không thích những sự thay đổi mang tính từ cao xuống thấp. Trên thực tế sau khi thị trường được cấu trúc lại thì vị thế HASTC vẫn thấp hơn HOSE.
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội đang thực hiện duy nhất phương thức khớp lệnh liên tục và chưa có hệ thống giao dịch trực tuyến, điều này phần nào ảnh hưởng đến tính thanh khoản của cổ phiếu từ đó làm giảm tính hấp dẫn đối với các nhà đầu tư lớn và chuyên nghiệp. Bên cạnh đó, các cổ phiếu trên sàn HASTC hiện đang còn nhận được sự quan tâm của các nhà đầu tư lớn và nhà đầu tư có tổ chức đều là những cổ phiếu có vốn điều lệ trên 80 tỷ đồng và sẽ phải thực hiện chuyển sàn niêm yết sang HOSE theo lộ trình. Khi đó sẽ có sự phân hoá rõ nét hơn giữa hai sàn và đương nhiên sàn HASTC sẽ giảm tính hấp dẫn và sự quan tâm đối với các nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư lớn.
Có thể gây ra hiệu ứng giảm giá chứng khoán liên tục, ảnh hưởng đến giá trị vốn hoá và hình ảnh của Công ty. Bởi vì theo quy định, trong quá trình chuyển sàn, cổ phiếu của Công ty buộc phải ngừng giao dịch một thời gian, ảnh hưởng lớn đến tính thanh khoản của cổ phiếu trong khoảng thời gian làm thủ tục.
Đây là sàn của Doanh nghiệp nhỏ, tính thanh khoản của thị trường thấp, cổ phiếu không được đánh giá cao vì vậy khi cần huy động vốn để phát triển và khi cần chuyển nhượng cổ phiếu gặp khó khăn, ảnh hưởng đến quyền lợi nhà đầu tư.
PHƯƠNG ÁN 2
Giữ lại ở sàn HOSE, điều kiện phải tăng vốn lên 80 tỷ bằng cách thanh toán hết cổ tức năm 2008 bằng cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận năm 2008 và đồng thời thưởng cổ phiếu từ nguồn Quỹ đầu tư phát triển.
Vốn điều lệ hiện nay: 57.659.500.000 đồng;
Vốn điều lệ tăng thêm: 22.340.500.000 đồng (tăng 38,75%);
Ưu điểm :
Việc Công ty lựa chọn phương án tăng vốn để đủ điều kiện ở lại sàn HOSE là đảm bảo Công ty tiếp tục tham gia vào sân chơi lớn, có cơ hội khẳng định thương hiệu và uy tín của Công ty.
Tiếp tục niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh, tránh được việc phải ngưng giao dịch một thời gian, ảnh hưởng tới tính thanh khoản của cổ phiếu
Với hệ thống giao dịch trực tuyến hiện đại và cơ chế 3 phiên khớp lệnh linh hoạt sẽ thu hút được sự quan tâm nhiều hơn của các nhà đầu tư lớn và chuyên nghiệp. Vì vậy các cổ phiếu niêm yết tại đây cũng sẽ dành được nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư hơn.
Dòng tiền mặt không chảy ra khỏi doanh nghiệp do việc trả cổ tức không thực hiện bằng tiền. Công ty tận dụng được những kết quả đã đạt được để tiếp tục tái đầu tư cho sản xuất kinh doanh
Nhược điểm:
Công ty sẽ phải chịu thêm áp lực chi trả cổ tức (nếu duy trì tỷ lệ chi trả cũ là 20% thì tiền trả cổ tức sẽ tăng bằng với tỷ lệ tăng vốn điều lệ khoảng 1,4 lần) và chỉ tiêu EPS giảm từ trên 4.000 đồng xuống còn trên 3.000 đồng. Điều kiện tích luỹ vốn để đầu tư chiều sâu bị giảm.
Mức giá giao dịch cổ phiếu sẽ bị giảm do điều chỉnh kỹ thuật khi thực hiện phát hành thêm.
Dự kiến phương án tăng vốn điều lệ cụ thể :
|
Hình thức phát hành |
Số lượng
(cổ phần) |
Số tiền (đồng) |
Tỷ lệ thực hiện |
Nguồn thực hiện |
|
Trả cổ tức 7% |
403.617 |
4.036.165.000 |
100:7 |
LN chưa phân phối |
|
Cổ phiếu thưởng 32% |
1.845.104 |
18.451.040.000 |
100:32 |
Quỹ đầu tư phát triển |
|
Tổng cộng |
2.248.721 |
22.487.205.000 |
|
|
Vốn điều lệ hiện tại |
5.765.950 |
57.659.500.000 |
|
Vốn điều lệ sau PH |
8.014.671 |
80.146.705.000 |
Kính trình Đại hội xem xét và cho ý kiến ./.
|
TM/ HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ |
|
CHỦ TỊCH |
|
|
|
TRẦN KIM LIÊN |